Dividendide olulisus kogu tootluses

• Mai 16, 2024

„Dividenditulu” on kriitiline kaalutlus „kogutootluse” arvutamisel. Kahjuks tundub, et liiga paljud investorid ekslikult arvavad, et kogutootlus seisneb üksnes investeeringu hinna muutuses (nt ajavahemikus aktsia esmakordse ostmise ja aktsia müümise vahel). Kui turuhind on kõrgem kui kulupõhisus, on tegemist kapitali juurdekasvuga. Investeeringu kogutootlust saab lihtsalt määratleda sellisena, mis hõlmab kapitali kasvutulu või kahjumit, samuti tulu intressidelt ja dividendidelt antud aja jooksul.

Näiteks ostab üksikisik 200 aktsiat aktsiat hinnaga 15 dollarit aktsia kohta. Aktsia hind läheb 4 aastaga 15 dollarilt 40 dollarini. Üksikisik teenis 5000 dollarit kasumit! Õige? Noh, mitte täpselt. Kui aktsia maksis ka aastas dividende 1,00 dollarit aktsia kohta, siis tuleb arvutamisel arvestada ka dividendide kogumisega. Mis saab siis, kui järgmise kolme aasta jooksul suurendatakse dividende igal aastal 0,15 ¢ võrra, samal ajal kui üksikisikut hoiti aktsia 4 aastat. 4-aastase perioodi dividenditulu oleks järgmine: 200, 230, 260 ja 290 dollarit kokku 980,00 dollarit. Tegelik kogutootlus oleks 5980,00 dollarit!

1990-ndate aastate lõpus, eriti kõrgtehnoloogia buumi tipus, vaatasid paljud investorid dividendide väljamaksmise aktsiaid tohutu põlgusega. Dividendivarud olid tuhmid ja nigelad investeeringud. Neil puudusid potentsiaalselt pakutavad suured oktaanarvu kasvupotentsiaalid. Dividendide maksmise aktsiad olid osa nn vanast majandusest. Põnevad alustavad Interneti-ettevõtted, kes pakkusid potentsiaalset võimalust kiireks ja suureks kapitali kasvuks, olid „uue majanduse“ juhtivad tähed. Paljud isikud, kes investeerisid suuri summasid riskantsetesse kõrgtehnoloogiaettevõtetesse (enamikul, kui mitte kõigil Interneti-ettevõtetel polnud tõestatud tulusid), ei suutnud kunagi oma kahjumit katta. Mõnel juhul kaotati terved portfellid, kuna liiga entusiastlikud investorid ei vaevunud arvestama hajutamise põhiprintsiipidega ja riskiga võrreldes tasu. Huvitav on tõdeda, et Interneti-aktsiate mull purunes ja pani samad investorid minema konservatiivsemate, sissetulekule orienteeritud investeeringute poole.

Aktsiadividendid on soodsad seetõttu, et dividenditulu võib olla investoritele pehmenduseks karuturgude ajal. Tegelikult on mõni inimene, kes keeldub investeerimast ettevõtetesse, mis dividende ei maksa.

Sama oluline on ka märkida, et ettevõtted ei pea dividende maksma. Dividendide väljamaksed pole garanteeritud. Ettevõte saab igal ajal välja maksta spetsiaalset dividendi, dividendi suurendada, vähendada või isegi tühistada. Potentsiaalsed investorid peaksid olema ettevaatlikud ka ettevõtete suhtes, kes maksavad võrreldes selle kasumiga ja üldise turuga liiga suuri dividende. Ebaharilikult suur dividendide väljamakse võib olla nn punane lipp. Mõnikord peidab ettevõte ebanormaalselt kõrge dividendide väljamakse peitmise eest oma rahalised probleemid (s.t ebaharilikult ülikõrge võlakoormus, kasumlikkuse puudumine või suutmatus konkureerida sama sektori kaaslastega turuosa pärast).

Video Juhiseid: Silm peale! 15. osa | Paide sõidutab fänne üle maakonna kokku, sest klubi on kohalikele tähtis (Mai 2024).